"Нефтянка" США не вынесет пенсионеров

Американские добывающие компании наращивают долги, в том числе и перед пожилыми гражданами. Это бремя продолжает расти на фоне снижающихся прибылей. Экономисты предупреждают о приближении кризиса.

Нефтедобывающие компании США уже столкнулись с серьезными проблемами и рискуют угодить в новую ловушку.

Фото: Hasan Jamali/ AP/ ТАСС

На первом этапе из-за обвального падения котировок на черное золото американские нефтяники сильно влезли в долги. Как отмечает Business Insider, это привело "к заражению" других секторов экономики США. Но, как оказалось, на горизонте "нефтянку" ждет еще более грозная проблема - пенсии.

По данным Citigroup, между активами пенсионных фондов и обязательствами американских нефтяных корпораций перед пожилыми гражданами в 2015 г. имелся разрыв в $376 миллиардов. Это "представляет серьезную проблему", утверждают аналитики.

Плохая новость для энергетического сектора США заключается в том, что среди недофинансируемых фирм больше всего капиталоемких компаний, пенсионные планы которых предусматривают установленные выплаты. В Citigroup отмечают, что все десять секторов индекса S&P 500 недофинансированы, при этом энергетический сектор является наиболее проблемным.

О том, что американская "нефтянка" в долгах как в шелках, было известно и раньше. В начале августа Bloomberg сообщил, что с 2014 г. нефтекомпании США удвоили совокупные долги до $ 138 миллиардов.

Так, прибыль Exxon по итогам второго квартала 2016 г. упала на 59%. Chevron, еще одна нефтяная компания США, получила во втором квартале $1,47 млрд чистого убытка и сообщила о долге в $ 45 млрд (в конце 2015-го его сумма не превышала $38,5 миллиардов.) При этом денежный поток Chevron от операций упал с $ 9,5 до $ 3,7 млрд, а капитальные затраты снизились с $17,3 до $12 миллиардов.

Прибыль BP упала с $1,3 до $720 млн, а долг увеличился с $24,8 до $30,9 миллиарда.

Задолженность Royal Dutch Shell выросла до $75 млрд по сравнению с $26,6 млрд в конце 2015 года.

Причем, как отметил Bloomberg, крупные нефтяные компании США, вероятно, еще больше увеличат долги, так как цены на черное золото до сих пор находятся в диапазоне $40-45 за баррель.

В таких условиях выплата долга пенсионерам в $376 млрд может оказаться для американской "нефтянки" непосильным бременем.

Что ждет нефтяную отрасль США, станет ли ее обвал детонатором, который вызовет новую волну мирового экономического кризиса?

"Проблема американской "нефтянки" - это производная от общего состояния экономики США, - считает директор Института национальной энергетики Сергей Правосудов. - Напомню, по оценке Международного валютного фонда (МВФ) госдолг США уже сейчас превышает 100% ВВП (в номинальном выражении госдолг еще в феврале перевалил за $19 трлн), а по итогам 2016 года ожидается на уровне 105,1%".

Если же подсчитать все американские долги, в том числе долги корпораций перед будущими пенсионерами, цифра получится вообще запредельная - около $50 триллионов.

Это катастрофическая ситуация. И она усугубляется тем, что современные пенсионеры в Америке уходят на "заслуженный отдых", будучи обремененными долгами. Это следствие многолетней политики нулевых процентных ставок. Низкая ставка позволяла американцам брать огромные ипотечные кредиты, и эти кредиты раздували пузырь недвижимости. В итоге "счастливчиков", которые не успевают выплатить ипотеку до пенсии, в США хватает с избытком.

По сути, эти кредиты "завязаны" лишь на пенсии. Между тем американские пенсионные фонды имеют колоссальные дыры в своих бюджетах.

В условиях нулевых ставок надежные облигации дают мизерный доход. Поэтому пенсионные фонды предпочитали вкладываться в высокодоходные ипотечные облигации. После кризиса 2008 г., когда в США лопнул ипотечный пузырь, значительная часть этих вложений бесследно растворилась. В результате, по оценке Financial Times, пенсионная система США получила дыру как минимум в $3,4 триллиона. Это опасная пробоина даже для американской экономики.

Получается, что сейчас США не могут выполнить обязательств перед пенсионерами. Выходы из этой ситуации известны: повышение возраста выхода на пенсию либо сокращение размеров пенсионных выплат.

В "нефтянке" эта проблема более заметна, поскольку ситуация в этом секторе американской экономики далеко не радужная. При нынешних ценах на нефть, даже с учетом их роста за последний год, очень немного проектов на территории США имеют хотя бы нулевую рентабельность. В основном это убыточные проекты, особенно сланцевые.

Раньше нефтяники справлялись с ситуацией, набирая новые кредиты и закрывая ими старые. Но сейчас делать это становится все сложнее, поскольку ком задолженности нарастает.

Часть нефтяных американских корпораций пытается продавать активы. Но даже притом, что активы предлагают задешево, желающих приобрести их очень немного. Все понимают, что такие активы в ближайшее время будут приносить одни убытки. Да, рано или поздно дойдет и до прибыли, но до этого времени нужно еще дожить.

Даже если цена на нефть резко вырастет в ближайшее время, ком задолженности многих погубит. Ведь это не только проблема нефтяных корпораций, но и банков, которые давали нефтяникам деньги, и страховых компаний, которые страховали эти кредиты.

Американское правительство не может вечно поддерживать должников, потому что само оно - крупный должник. За счет чего Белый дом поддержит нефтянку? За счет поднятия планки госдолга? Так ее и без того постоянно поднимают. Можно, конечно, довести размер госдолга США до 120% ВВП - но это путь в никуда.

Все последнее десятилетие Америка хорошо жила только потому, что доллар является международной резервной валютой: печатают его в одной стране, а используется он по всему миру. Поэтому, как только возникнет существенное снижение потребности в долларах, вся эта экономика рухнет моментально.

Признаки надвигающегося кризиса налицо. На американском фондовом рынке стремительно надуваются новые пузыри - рост стоимости ряда компаний бьет рекорды, несмотря на то что реального роста экономики не наблюдается, да и сами компании не показывают роста прибыли.

"Думаю, весьма вероятно, что эти пузыри в обозримом будущем лопнут. Вопрос только в том, насколько глубоким будет новый кризис, и как американцы собираются из него выходить", - отмечает Правосудов.

Обсуждая пути выхода из кризиса, ряд экспертов в США уже открыто говорят, что было бы неплохо воспользоваться для преодоления кризиса рецептом 1990-х. Имеется в виду, что после развала СССР и Восточного блока огромные ресурсы этих стран потекли в Америку.

"Нечто подобное могло бы повториться в будущем, если бы пал Китай - например, в ходе "оранжевой революции" или в результате перерастания ее в гражданскую войну. Напомню, одни только золотовалютные резервы Поднебесной превышают $ 3,3 триллиона. Думаю, именно такой сценарий был бы для Вашингтона идеальным", - рассуждает директор Института национальной энергетики.

Если в Америке грянет кризис, в России вряд ли будет хуже, чем сейчас, - ее экономика ориентирована на экспорт жидких углеводородов, а цена на них вряд ли кардинально обвалится. С другой стороны, наши предприятия и банки довольно долго работают в режиме санкций, - в частности, не имея возможности брать кредиты на Западе, - и к этому режиму адаптировались. Так что к новой волне мирового кризиса мы более-менее готовы, считает эксперт.

Далее читайте на "Свободной прессе".

Как соловей майской ночью: обнародована запись вокала Успенской без фонограммы

В Москве прошел мемориальный "Музыкальный марафон поддержки от звезд "Русского Радио". Он призван поддержать и тех, кого коснулись страшные события 22 марта в "Крокус Сити Холле", и всех жителей страны, вселить в них веру. Любовь Успенская исполнила на марафоне два хита

Выбор читателей