Америка не торопится выздоравливать

Ситуация в экономике США, которая оказывает значительное влияние на экономику многих стран, до сих пор неблагоприятна. На днях Министерство торговли страны опубликовало макроэкономические данные за II квартал этого года, которые наглядно показали, что период экономического замедления все еще продолжается.

ВВП страны за минувший квартал вырос всего на 0,7%, против 1,3% в I квартале. По прогнозам аналитиков, показатель ВВП должен был составить 0,8-0,9%. Кроме того, три квартала подряд уровень ВВП находится ниже 2%, чего не наблюдалось со времени экономического спада в 1990-1991 годах.

Вместе с тем, некоторые эксперты ожидали более скромных значений ВВП, если не отрицательного роста. Свои прогнозы они основывали на значительном сокращении экспорта, падении промышленного производства и снижении уровня инвестиций. Падение ВВП в апреле-июне могло составить 0,1-0,2% в годовом выражении.

Одной из основных причин замедления темпов роста ВВП в этом квартале стало самое крупное с 1982 года (на 14,5%) снижение инвестиций. Для сравнения, в I квартале этот показатель уменьшился лишь на 4,1%. В целом же снижение инвестиций продолжается уже четвертый квартал. Корпоративные отчеты компаний, опубликованные в последнее время, свидетельствуют, что изменения ситуации можно ожидать в конце 2001 года. По мнению некоторых аналитиков, рост инвестиций произойдет не раньше начала следующего года. Именно тогда эффект от снижения процентных ставок по кредитам скажется в полной мере.

Кроме того, замедлились до минимального значения за последние четыре года темпы роста потребительских расходов - с 3% в I квартале до 2,1% во втором. Позитивное воздействие на рост экономики оказало увеличение на 5,5% правительственных расходов и сокращение торгового дефицита из-за снижения экспорта и импорта.

Опубликованные данные показывают, что экономика США все еще держится за счет потребительских расходов, которые обеспечивают более половины роста ВВП. Можно предположить, что если в III квартале сохранится положительная динамика этого показателя, то рецессии удастся избежать. Падение инвестиций, спад в промышленности и рост безработицы - основные проблемы страны. На исключено, что в связи с этим Федеральная резервная система США пойдет на очередное снижение процентных ставок для стимулирования экономики.

Вместе с тем, как замечают некоторые аналитики, эффект от этого шага можно ожидать лишь в том случае, если нынешнее замедление стало следствием перегрева экономики. Если же причины снижения темпов роста ВВП были вызваны не высокими кредитными ставками либо либо другими монетарными факторами, то результата от нынешних кредитно-денежных методов воздействия на экономику можно и не добиться.