Русские не боятся рисковать деньгами

Интервью с заместителем председателя правления КБ "МЕРИТБАНК" Андреем Валентиновичем Ореховым.

Андрей Орехов: На мой взгляд, сейчас нет предпосылок к тому, что доллар потеряет свои позиции. На последние события отреагировали цены на нефть, золото и другие резервные ценности. После терактов в США стал валиться не только американский фондовый рынок, но и европейский, тихоокеанский и другие. Это говорит об обеспокоенности мировых рынков судьбой доллара, но в конечном счете все возвращается на круги своя. На мой взгляд, альтернатив доллару пока нет. Я сейчас не говорю о среднесрочных колебаниях.

"Y": Как, на Ваш взгляд, влияет развитие современных информационных технологий на мировые финансовые рынки?

А.О.: Это влияние наблюдалось всегда, и с течением времени оно будет нарастать. Все началось достаточно давно, когда появились мощные межбанковские сети. До сих пор они играют первичную роль – капитал консервативен. Сети общего пользования, глобальные сети также начинают задействоваться рынками. Это добавляет определенные удобства, но все равно использование сетей общего пользования пока составляет только определенную, не самую большую часть. Я думаю, что со временем эта часть будет расти.

"Y": Каким Вы видите в ближайшее время структурный состав участников международного валютного рынка Форекс, учитывая высокие темпы развития интернет-трейдинга, открывающего доступ к рынку для частных инвесторов?

А.О.: Состав участников рынка сложился достаточно давно. В первую очередь, это крупные игроки – банки-экспортеры и импортеры, хеджевые фонды, страховщики. Частные инвесторы – очень маленькая часть рынка, их доля вряд ли превышает 5%.

"Y": Каково место российских участников в международном валютном рынке и их возможные перспективы?

А.О.: К сожалению, в российском случае есть одна проблема, связанная с законодательной базой. Сейчас, на мой взгляд, он идет по пути к совершенствованию, правда, пока это очень скромные шаги. Законодательство любой страны позволяет людям просто обменивать валюту – осуществлять конверсию. Есть техническая часть, связанная с разными уровнями конверсии. Наши законодатели пока дошли до розничного валютообмена, на уровне обменных пунктов, биржевая же часть конверсионных операций в российском законодательстве в достаточной мере не прописана, хотя в ней и нет ничего противоречащего действующим законам. С другой стороны, у нас существуют механизмы, которые продвигали сами банки. Пока у нас есть законодательный пробел с выходом на "запад". Мне кажется, надо было бы предоставить людям возможность иметь достаточное количество выходов на международный рынок для, если можно так сказать, повышения "качества цены". Под "качеством цены" здесь подразумеваются и спрэды (разница между котировками покупки/продажи), и так называемая "скорость цены", то есть максимальная реакция на изменение котировок на рынке. То есть, чем больше есть на рынке контрагентов с их предложениями, тем нам легче найти наиболее приемлемую для нашего клиента цену. Рынок же всегда подталкивает операторов к повышению качества. Операторы всегда будут заинтересованы найти и для себя и для клиента так называемую "бэст прайс" – лучшую цену, к тому же, чтобы это было мгновенно и гарантированно.

"Y": Возможно ли в российских условиях реальное участие в международном валютном рынке частных инвесторов?

А.О.: Частные инвесторы уже сейчас работают на международном валютном рынке. В России этот рынок развивается в течение 6-7 лет. Изначально услуги доступа к рынку клиентам предоставляли иностранные операторы, после этого, когда появились нормальные схемы работы, на рынок стали выходить российские банки. Другое дело, что работа с частным клиентом сопровождается огромным документооборотом, так как сделки клиента приходится оформлять как розничные операции. Хотя, если бы законодательство регламентировало биржевую конверсию, о чем мы уже говорили, можно было бы решать эти проблемы гораздо проще. А пока всеми этими техническими вопросами приходится заниматься банкам. На сегодняшний день большинство из них достаточно успешно вошло в этот ритм.

"Y": К сожалению, в России сложилось стойкое представление о том, что участие "частников" в международном валютном рынке, обеспечиваемое рядом финансовых или "околофинансовых" структур на основе маржинальной торговли, является чем-то сравнимым с игрой в казино или на тотализаторе. Чем вызваны подобные суждения?

А.О.: Одно из первых, о чем бы я хотел сказать в связи с этим, – это уровень образованности и квалифицированности тех людей, которые хотят выйти на рынок. Однако существует общая проблема, состоящая в том, что достаточно высокий процент частных игроков, откровенно говоря, работают не очень хорошо. Не очень хорошо умеют работать – так более точно. Я периодически общаюсь с разными трейдерами с помощью Интернета или наблюдаю общение трейдеров в различных форумах. Так вот, на мой взгляд, 60-70% мыслей, которые они высказывают, относятся к действительности очень отдаленно.

Так уж получилось у нас в России, что большой процент среди частных трейдеров составляют достаточно агрессивные люди, и, соответственно, у этих людей слишком высокая готовность к риску – и абсолютно неоправданная. Мне кажется, что эти люди как-то слишком легко относятся к тому, что делают. Так, например, отчасти прибыль достигается минимизацией риска. То есть, если человек видит, что если рынок начинает клониться в нежелательную для него сторону, он не может, например, уйти отдыхать. Все это начинается с самого подхода к деньгам. Многие трейдеры на Западе, с которыми приходится общаться, крайне щепетильно подходят к каждому процентному пункту цены. Вот эта культура, граничащая с жадностью и очень сухой расчетливостью, – это то, чего не хватает нашим игрокам. В условиях маржинальной торговли Форекс – очень быстрый и резкий рынок, поэтому нужна хорошая "торговая реакция". Это накладывает на трейдера определенные требования. Пяти минут для того, чтобы подумать, останавливать ли игру, зачастую просто нет. Пять минут, грубо говоря, могут стоить порядка одного процента капитала. Человек должен понимать, что он не может пять минут своих раздумий обменять на один процент от капитала.

Но при всем при том, это ведь частные инвесторы, это все-таки клиенты. Оператор, предоставляющий им доступ к рынку, не имеет права распоряжаться их временем и их мнением, словно это его сотрудники. Это достаточно свободные люди, которых мы обслуживаем, и не более того. Мы находим для них оптимальную цену – котировку – и предоставляем дополнительный сервис (аналитическое и техническое сопровождение) – это всё. Мы не можем заставить человека образумиться.

Человек допускает ошибку. Когда становится ясно, что это ошибка, исправлять ее зачастую уже поздно. Порой доходит просто до смешного. Есть какие-то определенные хрестоматийные правила, которые в буквальном смысле говорят, что человеку в данной конкретной ситуации надо или не надо делать. У нас, например, сайт пестрит этими рекомендациями. Но по каким-то причинам о них забывают или просто игнорируют. Не нужно относиться к этому как к казино. Мы сами относимся к этому как к серьезной работе.

"Y": Можно ли в нынешних условиях предоставить частному инвестору такие условия работы, чтобы предельно минимизировать его риски? Какими, на Ваш взгляд, они должны быть?

А.О.: Я очень скептически отношусь к хеджированию – перестраховке спекуляций – в прямом, финансовом, смысле этого слова, с использованием таких финансовых инструментов, как опционы, фьючерсы и т.п. Полагаю, что единственный способ застраховаться на Форекс – это правильное построение сделок, то есть правильный выбор стратегии и тактики торговли. Например, неукоснительное соблюдение правила первого – не открывать позиций с кредитным плечом 1:100. Я считаю, что это самоубийство. С этого и начинается страховка рисков – с соблюдения элементарных правил. Ну, и также полный самоконтроль и выбор надежного брокера.

"Y": Может ли работа, начатая в качестве "частника" на Форекс, лечь в основу карьеры серьезного биржевика, как это зачастую бывало на Западе?

А.О.: Да, безусловно. Я бы сказал так: существует большое количество компаний с громкими именами, в этих компаниях работают профессиональные трейдеры. Как устроиться в такую компанию? Допустим, вы окончили университет, защитили диплом и приходите с ним в известную компанию. Вам там говорят: мы берем на работу только тех людей, которые имеют пятилетний опыт. Вы начинаете искать другие пути. Например, можно устроиться в маленькую розничную фондовую компанию, которая не является членом биржи. Ее сотрудники физически "крутятся" в депозитариях и скупают у бабушек акции. Этим займетесь и вы. Будете скупать эти акции по розничным ценам и возить выписки на такси. Потом вы скорей всего уволитесь и найдете другую компанию, в которой скажете, что вы уже работали год или два и знаете это дело, и вас опять возьмут начинающим. Так можно сколько угодно устраиваться начинающим, возможно, так и не реализовав в полной мере свои способности. На мой взгляд, гораздо быстрее – начать с прохождения "интенсивного" курса на Форекс, в результате чего через три-четыре недели можно попасть в настоящую систему торгов. В понятие "интенсивное образование" входит очень много составляющих – начиная от теоретического курса лекций и тестовых торгов, до практики в дилинговом зале банка и программы "мини Форекс". Со своей стороны, именно эту программу мы рассматриваем как одну из составляющих биржевого образования. Несмотря на то, что сегодня все российские банки работают в режиме жесткого демпинга насчет условий торговли со стороны мелких (а иногда, к сожалению, и не совсем добросовестных) частных Форекс-фирм, мы можем на сегодня именно позволить себе "мини Форекс". Это происходит благодаря профессионализму и трудоспособности нашего коллектива. Хотя некоторые московские компании и считают для себя такие программы "прибыльными", мы ее поддерживаем исключительно для того, чтобы дать возможность нашим клиентам почувствовать рынок. Также, например, не ограничиваем никого в доступе к нашим тестовым программным ресурсам, как это делают очень многие компании, предоставляя возможность совершать учебные сделки только лишь в течение двух-трех недель, так называемые "трайлы". Наш программный продукт можно установить на неопределенный срок, вне зависимости от наличия или отсутствия реального счета у нас в банке. Торги на рынке Форекс по своей технологичности и динамике в разы превосходят весь наш фондовый рынок. Там происходит максимальная отработка биржевой реакции – максимальная тренировка. После чего нелишним было бы и заработать денег. Хотя мне кажется, если даже человек только продержался в рынке и не потерял – это, фактически, готовый профессионал-биржевик.