Доллару приказано держаться до выборов

В ходе беседы глава ЦБ поспешил порадовать президента новым рекордом объемов золотовалютных резервов страны, которые "увеличились за прошлый год на $29 млрд и продолжают расти", составив к 1 февраля $84 миллиарда. "Это максимум, которого не было в истории России и СССР", – не без гордости подчеркнул глава Центробанка.

Однако явно избыточный объем ЗВР говорит скорее не о достижениях, а о перекосах и низкой эффективности финансовой системы страны. Не стоит забывать, что обратной стороной прироста резервов становится вброс в экономику очередных порций рублевой ликвидности, "связывать" которую с каждым разом становится все сложнее. Инфляционные опасения, связанные с приростом рублевой массы, ставят ЦБ в достаточно жесткие условия, когда Банку России приходится разрываться между поддержанием доллара и сдерживанием инфляционного давления.

"В политике валютного курса мы преследуем две цели: обеспечить плавное снижение инфляции и не допустить резкого укрепления рубля", – сказал Игнатьев; это делается для того, "чтобы не допустить ухудшения условий для реального сектора, а также обеспечить предпосылки для экономического роста". Трудно представить, как Центробанку дальше будет удаваться одновременно решать две абсолютно противоположенные задачи. Не стоит забывать, что чем ближе выборы, тем строже с ЦБ спрос за инфляцию. И за валютный курс тоже.

"В преддверии выборов в России ЦБ РФ будет поддерживать рынок. Сейчас он стоит с заявкой на покупку по 28,485 руб./$, и в ближайший месяц его политика не претерпит серьезных изменений – он будет поддерживать рынок снизу и периодически после крупных клиентских продаж отходить копеек на 7-10 вниз. Такой сценарий мы увидим на рынке еще не раз", – утверждает руководитель инвестиционного департамента Конверсбанка Николай Золотарев.

Как и следовало ожидать, рост доллара по отношению к рублю в течение первых дней недели оказался недолгим и не мог рассматриваться как начало перелома тенденции на рынке (что бы ни говорили некоторые "оптимисты"). Вчера рубль продолжил свой рост. "Всплеск доллара в предыдущие дни, скорее всего, был связан с покупками нерезидентов по форвардным контрактам, через которые они хеджировали свои вложения в рублевые инструменты. Покупки закончились, курс сползает вниз", – пояснил агентству "Рейтер" дилер Интерпромбанка Алексей Высоцкий.

Средневзвешенный курс доллара на ЕТС расчетами "tomorrow" к 11:30 мск в среду упал до 28,5281 руб./$ с 28,6205 руб./$ на предыдущей сессии. На ЕТС расчетами "today" средневзвешенный курс доллара упал до 28,5326 руб./$ с 28,6559 руб./$ на предыдущей сессии. По мнению дилеров, падение доллара стало следствием превышения объема продаж экспортной выручки над спросом со стороны нерезидентов.

В своих прогнозах игроки склоняются к мнению, что основная интрига ближайшего времени сведется к тому, будет ли ЦБ по-прежнему "стоять" с поддержкой курса доллара до президентских выборов на уровне 28,4850 руб./$ или нет.